兜底增持:产业资本你是真的爱我吗?

时间: 2017-06-10 23:01:36 来源:   网友评论 0
  • 减持新规发布后,一场“急觅”产业资本的风暴正在席卷A股市场,不少实控人号召公司员工增持,并承诺给予兜底。可是这兜底和股价关系是怎样的呢?

来源:愉小编 愉见财经(ID:fish-finance)授权转载


兜底增持一定能放出利好支撑股价吗?

大股东增持的动机有哪些?

跟风兜底更容易赚钱吗?

“愉见财经”来跟您说说其间原委。


减持新规发布后,一场“急觅”产业资本的风暴正在席卷A股市场,不少实控人号召公司员工增持,并承诺给予兜底。可是这兜底和股价关系是怎样的呢?

 

第一家发布兜底增持公告的ST公司*ST德力——6月9日跌停!

前期呼吁员工增持并承诺兜底的个股——多数下跌!其中吉艾科技大跌近9%

 

自进入6月以来,一波兜底式增持股纷纷扑向市场。66日当天共有10家公司齐发公告,形成增持高潮。昨日,被市场称为ST团队的首家公司*ST德力发布公告称董事长倡议公司及全资子公司、控股子公司全体员工和公司的销售商、供应商积极买入*ST德力股票,凡在规定范围内产生的亏损,由董事长本人予以补偿,收益则归增持人所有。

 

然后厄运就将临了:今日,*ST德力股价开盘不久便跌停。这似乎给了市场一个信号。

 

到底咋回事儿?东方财富证券分析师认为,一些上市公司的“兜底增持”的动机或不纯,有些股东存在质押的情况,有些存在业绩不佳、现金流为负的问题。上市公司股价最终还是需要回归到业绩层面,单凭喊口号是不可能持续推动股价上涨的。

 

另外,昨日晚间,沪深交易所齐出规范政策。要求公司披露增持主体、增持期限、兜底条款、在职员工数量结构和平均薪酬以及员工购买公司股票的资金来源和取得相关股份的表决权归属等问题。政策的出台一定程度上打压了空喊口号式的拉抬股价行为。

 

据了解,*ST德力在428日因实际控制人施卫东部分质押股票达到平仓线停牌,直至昨日才复牌。“愉见财经”在为您搜集相关信息时,就发现市场一种评论认为,*ST德力实控人部分质押股票有触碰平仓线的风险,这种蹭热点且毫无基本面支撑的公司,投资者要谨慎。

 

在上市公司对产业资本渴求的背景下,一些私募人士指出,实控人自掏腰包给增持的员工兜底,实际也算产业资本增持的一种方式。实控人了解公司发展的实际情况,鼓励员工增持对市场具有正面影响,但要辨别大股东接近质押崩溃边缘的兜底呼吁。

 

上海证券分析认为,内部员工买入“兜底”其实是一种变相的产业资本增持行为,且似乎对于股价的心理支撑更大。

 

另有分析师提醒,跟风兜底增持需小心,毕竟从发布公告到员工实际买入存在时间差,而且最终实际买入金额也不确定,甚至还可能有违约的风险,远不及股东自身真金白银的增持行为。

 

最后再聊聊聊,大股东增持动机有哪些。

 

股东增持行为一般来说有三种目的:


一是,对于一些业绩良好的企业来说,股东如果看好公司长期发展或强化控股权,会对公司增持;


二是,在市场低迷期间,股价大幅下跌时,部分股东增持以提振投资者信心;


三是,如果存在股东利用股权质押进行融资的情况,市场的低迷可能会促使股东增持股票、追加担保物,以避免因为强制平仓而引发股价进一步下跌。

目前,已有不少基金公司配置研究员在着重研究跟踪上市公司大股东增持现象。多位基金经理强调,需要研究产业资本增持的真实目的,区分到底是真看好还是纯忽悠。

 

重阳投资认为,股东净增持公司的数量增加一定程度上反映了当前市场的向下调整中有部分优质公司已经进入了价值区间,但同时需要注意,尽管获重要股东净增持的公司数量较前期明显提升,近期增持额相对前期却未有明显增长。

 

另外,在重要股东增持公司的动机方面也需要考虑部分公司存在争夺控制权的背景,以及部分相关股东存在股权质押平仓压力因而增持股票以稳定股价等情况,看好公司未来业绩可能并不能解释所有股东增持公司股票的行为。


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